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过去十年间，腾讯依托微信构建的社交网络，牢固掌握着中国互联网用户的注意力与流量通道。但这一模式正面临挑战。QuestMobile的研究表明，至2026年1月，字节跳动旗下应用的合计用户使用时长占比已达到37.4%，首次显著超越腾讯系的30.0%。
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结合最新的市场动态，Amanda Silberling is a senior writer at TechCrunch covering the intersection of technology and culture. She has also written for publications like Polygon, MTV, the Kenyon Review, NPR, and Business Insider. She is the co-host of Wow If True, a podcast about internet culture, with science fiction author Isabel J. Kim. Prior to joining TechCrunch, she worked as a grassroots organizer, museum educator, and film festival coordinator. She holds a B.A. in English from the University of Pennsylvania and served as a Princeton in Asia Fellow in Laos.
来自产业链上下游的反馈一致表明，市场需求端正释放出强劲的增长信号，供给侧改革成效初显。
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综合多方信息来看，股价的长期疲软映射出市场对万科内在价值的重新考量。业绩大幅亏损是主要诱因：2026年1月30日，万科披露2025年业绩预告，预计全年归属母公司净利润亏损约820亿元，扣除非经常性损益后亏损约800亿元，这一数据较2024年494.78亿元的亏损显著扩大，并创下A股房地产企业连续两年亏损的新纪录，亏损额度甚至超过了公司当前总市值。
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